JPモルガンのアナリストは、Appleは成長するモバイル広告市場を活用できる絶好の位置に立っているが、プライバシーに関するAppleの考え方が足かせになる可能性があると報告している。

急成長を遂げているAppleの広告事業は、急成長するモバイル広告市場の恩恵を享受できる好位置にいる。しかし、JPモルガンのアナリストは、同社がプライバシーを重視しているため、その機会は限られていると指摘している。

Apple Insiderが閲覧した投資家向けメモの中で、JPモルガンの主席アナリスト、サミク・チャタジー氏は、Appleの10億人のiPhoneユーザーコミュニティのおかげで、同社は他の企業よりも「世俗的なトレンド」を活用できる有利な立場にあると述べている。

アップルは広告事業の収益に頼ることになるかもしれない

チャタジー氏の予測によると、モバイル広告市場も活況を呈している。市場規模は2024年までに4,000億ドルを超えると予想されており、これは2021年の2,880億ドルから大幅に増加している。チャタジー氏は、Appleが2025年にはモバイル広告で60億ドルの収益を上げる可能性があると考えている。

Apple は広告会社ではないが、App Store 内で検索広告を 1 つだけ表示するという同社の決定により、以前の予想に比べて収益機会が制限される可能性があると Chatterjee 氏は指摘している。

チャタジー氏は、App Tracking Transparency（ATT）を通じてiPhone広告に行われた変更についても触れています。チャタジー氏は、ATTがクロスサイトトラッキングやクロスアプリトラッキングをブロックしたことで、同社は100億ドルの収益損失を被っている可能性があると指摘しています。この収益損失は、iOSの変更によるものだとMetaは主張しています。

JPMのアナリストは、この変更により、より広告重視のプラットフォームへの移行が進んだとも述べている。Appleは、ATTの導入が自社の広告事業の強化を目的としたという主張を否定しているにもかかわらず、この変更はそうした主張を裏付けている。

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クパチーノには、広告目的で活用できる大規模なネットワークがあることも注目に値します。現在、同社は8億2500万の有料サブスクリプションと10億人以上のインストールベースを擁しています。Appleが広告ターゲティングのロジスティクスを管理できるようなオーディエンスネットワークを構築すれば、チャタジー氏はAppleの広告およびサービス収入の増加につながる可能性があると考えています。

チャタジーはこう書いている。

Apple が、サードパーティ製アプリケーションのオーディエンス ネットワークを構築し、これらのアプリケーションへの広告ターゲティングと配信のロジスティクスを管理して、デジタル広告の顧客からの需要とオーディエンスの供給を一致させれば、25 年度までに収益は 17 億ドルに達すると予測しています。

しかし、Appleの広告収入の最大の割合は依然としてApple Search Adsから得られるでしょう。チャタジー氏は、この広告タイプの収益は2025年までに41億ドルに達すると予測しています。しかし、この数字は実際には限定的です。チャタジー氏によると、これはAppleが「消費者体験」を優先しているためです。これは、同社がプライバシーとデザインに重点を置いていることを意味していると考えられます。

チャタジー氏は、アップル株の12ヶ月間の保有ポジションを200ドルに維持した。これは、チャタジー氏の2023年の利益予想6.73ドルに対する株価収益率30倍に基づいている。

Apple が Music と Arcade を通じて巨額の利益を上げているという Chatterjee 氏からの同様の報告により、今後 5 年間は Apple にとって素晴らしいものになりそうだ。